Третий сезон «Повелителя» начинается с того, что Аинз Оал Гоун, теперь уже признанный правитель подземного царства Назарик, сталкивается с новой реальностью. Его армия нежити и монстров выросла, но вместе с ней выросла и ответственность. Империя Бахарт, осознав угрозу, решает проверить силы Аинза, отправляя к его границам армию под командованием талантливого полководца. Аинз, желая не только продемонстрировать мощь, но и изучить тактику людей, лично выходит на поле боя, используя заклинание высшего уровня, которое стирает с лица земли десятки тысяч солдат. Этот акт абсолютной силы шокирует весь мир, заставляя соседние государства пересмотреть своё отношение к «Властелину Смерти». Однако внутри самого Назарика назревает проблема: слуги начинают сомневаться в том, что их господин действительно непогрешим, а некоторые из них, вроде Шалтир, начинают действовать по собственной инициативе, что приводит к неожиданным последствиям.
Параллельно с военными кампаниями Аинз углубляется в политические интриги. Он решает захватить город Э-Рантель, используя не только силу, но и хитрость, превращая его в протекторат Назарика. Для этого он внедряет в город шпионов и манипулирует местной знатью, сталкивая их лбами. В то же время группа авантюристов, в которую входит и его бывшая союзница Энри, пытается раскрыть тайну исчезновения людей в окрестностях, не подозревая, что за этим стоят планы самого Аинза. Кульминацией сезона становится столкновение с Пламенным Драконом — древним существом, которое угрожает планам повелителя. Аинз, используя магию и тактическое превосходство, уничтожает дракона, но этот бой показывает, что даже его ресурсы не безграничны. Сезон заканчивается тем, что Аинз, осознав, что его маскировка под человека становится всё более шаткой, принимает решение: он больше не будет играть роль доброго правителя. Теперь он намерен править железной рукой, превращая Назарик в настоящую империю, способную бросить вызов всему миру, и готовит почву для полномасштабной войны, которая изменит судьбу этого мира навсегда.
